[인텔리안테크(189300)] 위성통신안테나 분야 1위 기업

2023년 10월 현재 사원수 452명, 시가총액 8,071억 규모의 인텔리안테크는 2004년 설립되어, 20년의 업력을 자랑하는 위성통신 안테나 기업입니다. 인텔리안테크는 글로벌 1위 위성통신 안테나 제조업체로 해상용 위성통신 및 위성방송 안테나 제조업을 영위하고 있습니다. 특히 해상용 위성통신안테나 VSAT(Very Small Aperture Terminal, 초소형 기지국) 글로벌 M/S(마켓 셰어, 시장점유율) 1위를 기록하고 있습니다. 주요 고객사로는 SES, Marlink(노르웨이), Inmarsat(영국) 등이 있습니다. 뿐만 아니라 해상 위성통신 시장의 안정적 성장을 기반으로 저궤도 위성통신 부문에서 다양한 기회를 가질 것으로 기대됩니다.

 

※ 위성통신 서비스란?

지구 상공으로 쏘아 올린 통신용 인공위성과 지상의 위성통신 안테나가 라디오 주파수(RF, Radio Frequency) 신호를 주고받는 방식으로 음성 및 데이터를 송수신하는 통신 서비스입니다.

 

사업 분야 및 현황

1. 위성통신안테나 VSAT
   - 2023년 반기 매출액: 1130억 (전체 매출액의 약 74%)
   - 2023년 전체 매출 3,400억원, 영어이익 340억 전망
   - 해외 매출 비중 약 95% 차지
   - 글로벌 점유율: 약 60%, 1위
   
   
2. 위성방송 수신안테나(TVRO, TV Receive Only)
   - 2023년 반기 매출액: 58억 (전체 매출액의 약 4%)
   
   
3. 주요 고객사
   - 글로벌 위성 통신 사업자와 대형 선사와 공급 계약
   - 정지궤도 위성 사업자: Inmarsat, Marlink, Speed Cast, RigNet, KT sat, SK telink 등
   - 저궤도, 중궤도 위성 통신 사업자: SES(세계최대 위성통신 사업자), OneWeb(영국), Telelsat(캐나다) 등
   - 대형 선사: Maersk, CMA CGM, Carnival 등

투자포인트 요약

1. 폐쇄적인 해양 장비 시장에서 글로벌 1위 지위
   인텔리안테크는 지속 성장하고 있는 글로벌 VSAT 시장에서 독보적인 1위 지위를 차지하고 있습니다. 이 추세는 쉽게 뒤집어지지 않을 것으로 보입니다. 가장 큰 이유는 해양 장비 시장의 폐쇄성과 보수성때문입니다. 신생 기업의 생존 및 성장이 어려운 해양 선박용 VSAT는 인텔리안테크의 안정적인 텃밭이라고 볼 수 있습니다.
   
   
2. OneWeb(원웹)과의 대규모 안테나 공급 계약
   글로벌 위성통신 기업인 원웹은 올해 8월 미국, 캐나다, 오스트리아, 이탈리아, 프랑스 등 세계 37개국에서 서비스를 시작했습니다. 총 648기의 저궤도 통신위성 인프라를 바탕으로 빠르게 시장을 장악해 가고 있습니다. 인텔리안테크는 지난해 3분기부터 630억 규모의 저궤도 위성용 안테나를 원웹에 단독 납품하고 있습니다. 또한 내부 관계자의 인터뷰 내용을 보면 호주 저궤도 위성통신 서비스와 관련하여 수백억 달러의 물량을 선공급했으며, 점차 발주량이 증가할 것이라고 합니다.
   
   
3. 시장 성장 가능성
   VSAT 시장은 2027년까지 연평균 약 13% 성장할 것으로 예상되고 있으며, 현재 선박 VSAT 장착률 약 25%에 불과합니다. 향후 채택률은 더 늘어날 것으로 전망되고 있기 때문에, 인텔리안테크에게는 커다란 기회의 장이 펼쳐질 예정입니다.
   
   
4. 생산 CAPA 2.5배 증가
   400억원을 투입한 평택 2사업장의 완공에 따라 생산가능 매출액이 2,000억원에서 5,000억원까지 약 2.5배 증가할 것으로 전망됩니다. 폭발적 수요 증가가 기대되는 VSAT 수주에 맞춰 선제적 대응으로 생산 능력을 향상시켰으며, 2024년부터 매출액의 증가 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.

마치며

발 빠른 국제화 전략을 통해 창업 10년 만에 글로벌 1위로 우뚝선 기업이 바로 인텔리안테크입니다. 이제는 해양 선박용 안테나 시장에서의 1위 자리에 그치지 않고, 원웹 등의 고객사와 함께 지상 위성통신 시장으로 영역을 확대하고 있습니다. 인텔리안테크의 전망은 '맑음'이라고 평가하고 싶습니다.